您现在的位置是: 首页 > 大发快3

IPO,要撤了吗?

时间:2017-12-23 01:07:33 来源:cj2p.com

随着10月份新一届发审委正式履职以来,“上六否五”、“上四否三”,甚至“全军覆没”的惨烈的审核结果让整个IPO市场惊魂未定!

1

IPO,要撤了吗?

我们先来看一组数据:

  • 10月,IPO过会率为64%。

  • 11月,IPO过会率为50%。

  • 截止12月21日,12月份的IPO过会率为61.9%。

  • 81家企业首发上会未获通过!

  • 104家IPO企业终止审查!

除了以上的种种创历史新高的数字之外,IPO市场上渐渐出现各种“IPO撤回”、终止辅导的声音……

例如:

12月11日,碧桂园物业突然撤回IPO申报材料。

12月12日,三只松鼠上会前夕,IPO取消审核!

12月13日,派诺科技发布公告拟撤回IPO申请。

12月18日,瑞翌新材宣布已撤回上市申请文件,并获证监会批准。

12月19日,井冈山旅游宣布撤回IPO申报材料。

12月20日,正帆科技宣布因业务开展需要终止IPO辅导。

……

此外,据统计,目前中止审查的65家拟上市企业中,有55家拟上市企业的中止审查情形都属于情形四,即“发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展”,占比达到84.62%。

如今审核从严已成常态,IPO,要撤了吗?

2

他们为何要撤回申报材料?

那么,已宣布要撤回申报资料的他们,究竟为何而撤回?还是自身存在问题?若是如此,又是存在哪些问题呢?

1、三只松鼠上会前夕,IPO取消审核

或因:躲避发审委的严厉审核,或是其收入确认方式存在问题

引起市场广泛关注的最新案例是三只松鼠股份有限大发快3(下称“三只松鼠”)。12月12日晚间,证监会网站发布补充公告称,发审委原定于12月13日召开发行审核会议,审议三只松鼠首发事宜,但鉴于三只松鼠尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第十七届发审委第72次发审委会议对该大发快3发行申报文件的审核。值得注意的是,公告并未明确否决三只松鼠的IPO申请。

市场质疑,三只松鼠或是躲避发审委的严厉审核,或是其收入确认方式存在问题。

2、碧桂园物业撤回IPO申报材料

公告中表示,主要是因为审核监管机构政策变动。

12月11日,碧桂园发布公告,因审核监管机构政策变动,大发快3非全资附属大发快3广东碧桂园物业服务股份有限大发快3(以下简称“碧桂园物业”)宣布撤回分拆上市的申请。

虽然大发快3所处房地产业存在融资闸门未放松的行业背景,但碧桂园也表示,撤回材料时考虑到近期政策变动因素。碧桂园并未清楚说明政策出现了何种变动。有相关人士认为,这可能与碧桂园物业的开发商背景有关。

3、井冈山旅游撤回IPO申报材料

或因:加强内控系统建设,完善内控体系及补办部分房产、土地权证事宜

12月19日晚间,桂林旅游(000978.SZ)发布公告称其参股子大发快3井冈山旅游发展有限大发快3(下称“井冈山旅游”)向中国证监会提交了《关于撤回井冈山旅游发展股份有限大发快3首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。

该申请内容中披露撤回原因如下:

因本大发快3需要进一步加强内控系统建设,完善内控体系及补办部分房产、土地权证事宜,特向贵会申请撤回首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件。

井冈山旅游成立于1999年,主要从事观光索道业务、景区客运业务、景区配套综合服务、旅游酒店业务、旅行社业务及供水服务。井冈山旅游的控股股东为井冈山旅游发展总大发快3,实际控制人为井冈山市财政局。

中国证监会于2017年6月29日对井冈山大发快3提交的《井冈山旅游发展股份有限大发快3首次公开发行股票并在创业板上市》行政许可申请材料进行了审查,并对该行政许可申请予以受理。

自IPO通过率大幅下降后,新三板企业的IPO热情已经迅速降温。

4、瑞翌新材IPO撤回

或因客户集中度过高,存在大量关联交易、应收账款

12月18日,瑞翌新材宣布已撤回上市申请文件,并获证监会批准。

据假装姐翻阅招股书了解,瑞翌新材的客户集中程度近几年也是居高不下。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-9月,瑞翌新材对前五名客户的销售占同期营业收入比例分别为96.92%、98.53%、96.14%和96.93%。

瑞翌新材还存在大量关联交易。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-9月,关联方交易分别占其当期营业收入的23.56%,33.51%、32.77%和23.55%。瑞翌新材披露,报告期内,大发快3的关联销售主要是向大发快3第三大股东晋丰投资所属的“晶龙系”大发快3销售树脂金刚线产品,关联销售定价均通过公开招标按照市场价格确定。

此外,大量的应收账款也让瑞翌新材的财务面临更多风险。2014年度、2015年度和2016年度,瑞翌新材各期末应收账款占同期主营业务收入的比例分别为57.43%、53.42%和29.61%。

5、派诺科技撤回IPO申报材料

原因:经营业绩下降,毛利率持续下降,股权结构调整?

12月13日讯派诺科技发布公告称,现由于大发快3拟进行股权结构调整原因,经大发快3研究决定撤回首次公开发行并上市相关申请文件。

据悉,珠海派诺科技是能源管理全生命周期解决方案提供商。

据了解,派诺科技于2014年2月11日向广东证监局报送了首发上市的辅导备案材料,并于2016年8月29日获得证监会受理。从受理到宣布终止,派诺科技共排队471天,耗时一年之久。对于IPO终止,派诺科技给出的解释是拟进行股权结构调整,而这或与大发快3此前引入的“三类股东”有关。

此外,经营业绩下降,毛利率持续下降

报告期内,派诺科技净利润分别为4,176.24万元、4,264.40万元、2,702.15万元及-544.31万元,整体呈下降的态势。报告期各年主营业务毛利率分别为69.34%、67.96%、58.49%和59.54%。

税收优惠影响发行人净利润的比例分别为52.28%、52.21%及70.05%。

6、新三板海纳生物撤回IPO申报材料

原因:三类股东?优化、调整股权结构需要?

海纳生物披露的终止IPO原因是,“由于优化、调整股权结构需要,大发快3经认真研究和审慎思考,拟调整上市计划”。

海纳生物主要研发生产销售生物饲料,及饲料药物添加剂产品,2014年10月在新三板挂牌。2016年6月,海纳生物向证监会报送了创业板上市申请文件,并拿到了受理通知书。

目前,海纳生物前10大股东中有三类股东身影。“前海开源资产睿富1号新三板专项资产管理计划”位列第8大股东,持股2.24%。

不久前,清理了三类股东后上会的福达合金成功过会,被视为三类股东问题的重大进展。从这一角度看,海纳生物所谓“调整股权结构”,存在清理三类股东的可能。

7、正帆科技:因业务开展需要终止IPO辅导

12月20日讯正帆科技周三晚间发布公告称,根据大发快3投资相关规则规定及业务开展需要,大发快3已经向中国大发快3监督管理委员会上海监管局申请撤回上市辅导备案材料。

3怎样的IPO企业建议撤回申报材料?

自从十月份以来,新一届的证监会发审委的审核逻辑生变,审核内容从注重IPO财务指标到重点关注IPO材料的真实性和合规性。

12月20日晚间,证监会发行部组织在会审核企业前15位的大发快3大发快3投行业务分管领导和投行部负责人开会,就保荐机构责任意识、持续中止审查企业等问题进行了明确。

会上举出了当前保荐机构面临的主要问题:

一是盲目抢进度卡位置;

二是基础工作不扎实,经不起检查;

三是申报材料质量不高。

证监会发行部建议保荐机构要正确选择推荐优质企业,及时撤回不符合条件的企业等。

据券商中国统计,截止目前,今年已有11家拟上市企业在开展现场检查过程中申请撤回新股申报材料,上述人士指出,申请撤回的问题包括了经营状况发生了不利因素导致业绩显著下滑,这包括了行业因素,还有企业自身经营风险、会计核算规范性等方面的问题,同时,也有企业通过关联交易、调节利润手段等手段在审核过程中存在粉饰业绩的行为,业绩不能真实的反映盈利状况等,此外,还有一些企业由于自身诉讼、个案风险、战略调整撤回申请。

在监管层对发行主体的资质要求进一步从严的同时,IPO发行审核的节奏仍在提速。

申万宏源认为,新一届发审委“严”之有道、意在长远,将对市场参与各方起到警示鞭策作用。但这并不意味着主动压制IPO市场,而是为未来IPO市场更健康发展护航。

文章授权转载自:假装在IPO

目前 前瞻投顾已成功服务1000+家企业客户

IPO咨询、并购融资、财务顾问

业务咨询: 139 2373 8080

关于我们| 联系我们| 投稿合作| 法律声明| 返回顶部

版权所有 ©2015-2017 大发快3