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金花股份(600080):看跌期权盘中暴涨1100% 40万手合约明天或变废纸

时间:2020-01-22 10:13:37 来源:cj2p.com

   期权再现末日轮效应,这一次的幸运者变成了买入看跌期权的出资者!

  1月21日,在节前做多的一片大好形势下,A股几大指数纷繁重挫。看跌期权则全线大涨。其间,1月份50ETF看跌3.0合约大涨800%,最高涨幅一度超越1100%,持仓量到达14万手。

 

  另一边,看涨期权全线大跌。50ETF期权1月看涨3.1合约大跌81.25%,持仓量为17.53万手。到1月21日收盘,50ETF指数为3.007,即3.1以上均为虚值合约,1月23日收盘假如50ETF指数收在3.1下方,则挨近40万手合约或变成废纸。

  期权再现末日轮效应,盘中最高涨幅1100%

  随着武汉肺炎疫情的发酵,1月21日,股市的看涨心情遭到必定冲击,A股几大重要指数纷繁重挫,50ETF指数大跌1.67%,300ETF指数大跌1.82%,上证指数更是一举击穿20日均线,节前做多的一片大好形势,简直一天之内回转。

  盘面上,申万28个行业,除了医药生物板块大涨1.87%以外,全线跌落。其间休闲服务、建筑材料、家电、有色、轿车、通信、食品饮料、非银金融、房地产、钢铁等板块纷繁重挫,跌幅均超越2%。

  标的指数的大跌反应到期权商场,一方面隐含动摇率上升,另一方面再现末日轮行情。

  值得注意的是,1月的期权合约还有今明两个买卖日就到期,即1月23日收盘到期,近期商场实际上以看涨居多,但昨日却意外呈现大跌,显着超出预期,部分期权则呈现大幅动摇,部分期权呈现出末日论效应。

  这一次幸运者变成了买入看跌期权的出资者。其间,还有2个买卖日到期的1月份50ETF看跌3.0合约大涨800%,最高涨幅一度超越1100%,从7块钱涨到了63元,持仓量更是到达14万手,买入看跌期权的出资者迎来新年前的大红包。

  此外,上交所沪深300ETF期权1月看跌4.1合约,大涨700%,深交所沪深300ETF期权1月看跌4.2合约大涨高达860%。另一边,看涨期权则全线大跌。以50ETF期权为例,1月看涨3.1合约大跌81.25%,持仓量为17.53万手;1月的看涨3.0合约大跌76.90%,持仓量为7.46万手。

  厚石天成出资总经理侯延军表明,昨日指数直接跳空低开后持续下行,应该主要是对武汉疫情的担忧。认购期权也一路下滑简直最低点收盘。一起动摇率在前几日跌落后再次提升,也造成了当月认沽末日轮期权有了较大的涨幅,末日轮效应再次引起了关注。全体来看假期即将临近,股市和期权动摇本身有横盘收拾需求,如无进一步音讯刺激,大概率会回归震动,期权的动摇率也大概率会持续下行。如音讯平静今明两天可能卖方能够享受到动摇回归的收益。

  挨近40万手合约或变成废纸

  到21日收盘,50ETF指数为3.007,即3.1以上均为虚值合约,1月23日收盘假如50ETF指数收在3.1下方,则挨近40万手合约或变成废纸。

  现在还剩余2个买卖日,50ETF距离3.1还差3%的涨幅。

  虽然有不少出资者赌新年行情,不过大多数出资者仍是较为理性。“节前期权战略震动,预备空仓过节。”有私募表明。

  上星期四种期权商场动摇率均呈现显着回落,到上星期五,上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权动摇率指数分别收于14.46, 14.51,15.02及15.92。

  期权动摇率的持续走低,也使得做空动摇率的组合获利显着。不少出资者履行无脑卖出战略,但卖出看跌期权的出资者,今天或遭受较大损失。

  值得注意的是,隐含动摇率是期权商场的合约报价依据定价模型逆推出来的参数,当出资者乐意报出的价格更高时,隐含动摇率自然越高,反之则越低。

  当商场面对较大的不确定性(包含严重指标、大事件发布及长假等)时,看多的出资者会买认购期权进行投机,看空的出资者会买认沽期权进行避险,他们或都乐意支付更高的成本,供需联系会抬高合约的报价,而反映出合约拥有较高隐含动摇率。

  日前,中信期货研究部金融期货团队就表明,节前引荐做多动摇率组合或收入战略。一是现在期权商场隐含动摇率已处于相对较低的方位,节前持续大幅下行的可能性较低,做多动摇率组合风险可控;二是节前期权商场买卖心情相对较稠密,节前最后一周期权商场无论是对冲仍是方向性买卖需求均会增多,带来动摇率买卖的机会。果然,今天动摇率呈现了显著上升。

  值得注意的是,自2019年12月23日上市以来,沪深300期权上市即将满月。上市以来,恰逢沪深300指数迎来了一轮攀升行情,深沪两市期权总成交量和总持仓量呈现出稳步上市的趋势。

  期权星球创始人谢接亮表明,代表了隐含动摇率浅笑曲线形态来看,期权商场大部分出资者相较于现货商场是相对理性的,期权商场的出资者乐意对跌落风险支付更高的维护费用,全体而言沪深300三大期权上市以来体现平稳。

  侯延军表明,沪深300上市满月平稳过渡,我们看到,全体上300期权的动摇起伏要大于50。侯延军认为,在300和50的相同战略开平仓情况下,300的盈利才能要强一些,这也契合300的性质和我们的预期。“理论上,未来300期权的容量,活跃度,盈利才能,动摇率都会比50更好。”

 

 

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